銀が地金相場より高価な理由：地金プレミアムの実践ガイド

銀の新規購入者が最初に尋ねる質問の一つは、最ももっともらしい質問でもあります。

銀にスポット価格があるなら、なぜ実物の銀貨、ラウンド、バーはそれより高く売られるのですか？

簡単に言えば、スポット価格は金属市場の価格だからです。完成した実物の貴金属製品には、精錬、製造、輸送、保険、在庫管理、鑑定、販売の工程が必要です。原料となる金属から手元に届く製品になるまでのあらゆる工程で、コストが上乗せされます。

購入者には、そうしたコストを理解する権利があると考えています。「プレミアム」とは、高い価格をはぐらかすために使われる謎めいた言葉であってはなりません。このガイドでは、スポット価格の意味、実物の銀製品のプレミアムがどこから生じるのか、製品によってプレミアムが異なる理由、そして適正な比較方法について解説します。

実際の製品を比較する準備はできましたか？ガイドを読んだら、現在の銀製品をご覧ください。

銀のスポット価格とは？

スポット価格とは、大規模な専門市場で取引される銀の市場基準価格です。通常、トロイオンスあたりの米ドルで表示され、取引時間を通じて変動します。

ロンドン貴金属市場協会（LBMA）は、LBMA銀価格を、ロンドンで引き渡される銀の国際的に認められたベンチマークとし、独立した運営によるオークションを通じてトロイオンスあたりの米ドルで設定していると説明しています。^[1]

そのベンチマークは有用ですが、誰かが1オンスのラウンドを製造し、パッケージングし、保険をかけ、ベンチマーク価格であなたの玄関まで配送することを保証するものではありません。スポット価格は実物製品を理解するための出発点であり、最終的な小売価格ではありません。

貴金属プレミアムとは？

貴金属プレミアムとは、製品に含まれる貴金属の価値に上乗せされる金額です。

基本的な計算方法は以下の通りです。

小売価格 − 金属価値 ＝ ドル建てプレミアム

プレミアムをパーセントで表す方法は以下の通りです。

ドル建てプレミアム ÷ 金属価値 × 100 ＝ プレミアム率

1オンスの純度.999銀ラウンドの場合、1トロイオンスの純銀が含まれているため、金属価値は簡単に推定できます。小分け製品、米国銀（純度90%）、その他の重量の製品では、まず実際の純銀含有量を計算する必要があります。

プレミアムは利益と同じ意味ではありません。販売業者の営業利益を差し引く前に、サプライチェーン全体にかかるさまざまなコストをカバーしています。

プレミアムはどこから生じるのか？

精錬と金属の準備

銀は約束された純度まで精錬され、製造のために準備されなければなりません。市場価格が動いたからといって、純度.999の完成したラウンドが自動的に現れるわけではありません。

製造

ブランクの準備、金型の製造、圧印、鋳造、品質管理、人件費、エネルギー、設備にはすべてコストがかかります。より複雑な仕上げ、小ロット生産、ライセンスデザイン、特別なパッケージングは、これらのコストを増加させる可能性があります。

卸売流通

多くの政府造幣局は、一般的な貴金属コインを個人購入者に直接販売していません。米国造幣局は、認定購入者を通じてアメリカンイーグル貴金属コインを流通させており、卸売と小売の両方の市場を形成しています。造幣局は、現行の金属価格に、製造、流通、マーケティングをカバーするプレミアムを加算していると述べています。^[2]

つまり、アメリカン・シルバーイーグルは、地元の小売業者やオンライン小売業者に届く前からすでにプレミアムが上乗せされています。

在庫リスクと資金調達

販売業者は売れる前に在庫を購入します。製品が輸送中であったり在庫として保管されていたりする間に、銀価格が変動する可能性があります。また、企業は資金調達、保険、セキュリティ、保管、価格ヘッジのコストも負担します。

取り扱い、鑑定、注文履行

実物の貴金属は、受け取り、計数、検査、必要に応じて撮影、安全な保管、梱包、配送を行う必要があります。決済処理手数料や不正防止も取引の一部です。

需要と供給

造幣局や精錬所が完成品を供給できるよりも小売需要が急速に高まると、プレミアムは拡大する可能性があります。需要が落ち着いたり卸売供給が改善したりすると、プレミアムは縮小する可能性があります。英国王立造幣局は、プレミアムは供給、需要、運営コスト、製造コスト、競争、在庫資金調達、パッケージング、配送によって変動する可能性があると指摘しています。^[3]

なぜアメリカン・シルバーイーグルは一般的なラウンドより高いのか？

アメリカン・シルバーイーグルと民間造幣局の1オンスラウンドは、同じ重量と純度の銀を含んでいるかもしれませんが、異なる製品です。

シルバーイーグルは、世界的に認められたデザイン、政府保証の仕様、強いコレクター需要、確立された転売市場を持つ、米国の法定通貨としての貴金属コインです。米国造幣局はまた、下流のコストが加算される前に造幣局プレミアムを含む卸売流通システムを使用しています。^[4]

一般的なラウンドは民間造幣局によって製造され、製造コストやブランドプレミアムが低いことがよくあります。主にオンス数を増やすことに重点を置く購入者にとって、認められた民間造兵局のラウンドは、同じ予算でより多くの銀を提供できる場合があります。

どちらの選択肢が自動的に優れているわけではありません。オンスあたりの最低コスト、政府の認定、特定のデザイン、年代収集、転売のしやすさのどれを重視するかによります。

現在のアメリカン・シルバーイーグルと1オンス銀ラウンドを比較して、実際の製品の違いをご覧ください。

なぜ小分けの銀は1オンスあたりのプレミアムが高いのか？

10分の1オンスや4分の1オンスの製品は銀の使用量が少ないですが、多くの製造・取り扱いコストはオンス単位ではなく製品単位で請求されます。それでも、製品は製造、計数、検査、パッケージング、在庫管理、販売されなければなりません。

そのため、小分けの貴金属はオンスあたりの価格が高くなります。英国王立造幣局も、貴金属製造について同様の一般的な指摘をしています。大きな製品は通常、小さな製品よりもオンスあたりの製造が容易で安価です。^[3]

小分けの銀は、ギフト、予算の柔軟性、収集、または小さな取引可能な製品を好む購入者にとって、依然として理にかなっています。利便性にはコストがかかることを理解してください。例として、現在の小分けの銀をご覧ください。

「良い」銀プレミアムとは？

すべての銀製品に適用できる、良いとされる固定のパーセントはありません。

適正なプレミアムは、以下によって決まります。

• 製品の種類
• 重量と純度
• 政府造幣局か民間造幣局か
• 現在の卸売での入手可能性
• 小売需要
• 注文サイズ
• 決済方法
• 配送と保険
• その製品が金属価値を超えてコレクター価値を持っているか

同条件同士を比較してください。過去の日付のアメリカン・シルバーイーグルと一般的なラウンドを比較して、一方の販売業者が自動的に高値だと結論づけないでください。同じ製品、重量、状態、数量、決済方法、配送込みのコストで比較してください。

配送込みの総額を確認する

低く表示されたプレミアムも、配送、決済手数料、最低注文要件、保険を含めるとその優位性を失う可能性があります。

購入前に計算してください。

• 純銀の総オンス数
• 製品の総価格
• 配送または保険料
• 決済方法による手数料
• オンスあたりの最終配送込みコスト

価格は重要ですが、真正性、正確な説明、安全な梱包、そして誤配送や破損した配送に対して販売者が責任を負うかどうかも重要です。画面上の最も低い数字が、常に最もリスクの低い購入とは限りません。

プレミアムは将来の価値を保証しない

今日のプレミアムが高いからといって、後でプレミアムの全額が回収できるとは限りません。売却する際、購入者は現在の銀市場、製品需要、状態、数量、および自身の転売コストを評価します。

認められた製品は売却しやすくなる場合があり、特定の日付やデザインはコレクター需要を生むこともありますが、価値が上昇することが保証されている貴金属製品はありません。明確な理由を持って購入し、唯一の目標が可能な限り低いオンスあたりのコストである場合は、コレクタープレミアムを支払うのを避けてください。

貴金属の販売は最終的な理由

貴金属価格は注文後に急速に変動する可能性があります。販売業者が購入者に価格を固定させ、銀が上昇したときに注文を維持し、銀が下落したときに返品させることを合理的に受け入れることはできません。

そのため、Bourbon Bullion & Coinsでの貴金属の購入は最終的なものであり、返品できません。注文品が破損または誤って届いた場合は、問題を確認し修正できるよう、直ちにご連絡ください。購入前に完全な返金ポリシーをお読みください。

よくある質問

スポット価格は実物の銀に支払うべき価格ですか？

いいえ。スポット価格は金属市場の基準点です。完成した小売貴金属は、製造、流通、運営、市場コストのため、通常スポット価格より高く売られます。

売却したときにプレミアムは戻ってきますか？

必ずしもそうではありません。転売価格は、売却時の銀市場と、その正確な製品に対する需要によって決まります。認められた製品の中には、他の製品よりもプレミアムを維持しやすいものもありますが、保証はありません。

銀のバーは常にコインより安いですか？

バーは、特に大きなサイズではオンスあたりのプレミアムが低いことが多いですが、常にそうではありません。ブランド、サイズ、製造方法、希少性、市場需要はすべて重要です。

なぜ小さな銀製品はオンスあたりの価格が高いのですか？

製造、パッケージング、取り扱いコストが少ない銀に分散されます。小さな単位の利便性と柔軟性にも一部料金を支払っているのです。

シルバーイーグルと一般的なラウンドのどちらを購入すべきですか？

シルバーイーグルは、政府の認定、年代収集、転売のしやすさを重視する購入者に向いています。一般的なラウンドは、オンス数を最大化することに重点を置く購入者に向いています。多くの購入者は両方を所有しています。

最後に

スポット価格は銀の動向を示します。プレミアムは、その銀をあなたが欲しい特定の物理製品に変え、安全に手元に届けるためにかかるコストを示します。

目標はすべてのプレミアムを避けることではありません。小売の実物貴金属ではそれは不可能です。目標はプレミアムを理解し、同等の製品を比較し、そのコイン、ラウンド、バー、または小分け製品のメリットが総額に見合うかどうかを判断することです。

さらに探索する： 銀製品をご覧ください、アメリカン・シルバーイーグルを比較するか、銀製品と希少コインの購入初心者ガイドから始めてください。

情報源とさらに読む

1. ロンドン貴金属市場協会 — LBMA日次オークション価格について
2. 米国造幣局 — 認定貴金属購入者になる方法
3. 英国王立造幣局 — 貴金属プレミアムとは？
4. 米国造幣局 — 貴金属コインと流通

貴金属価格とプレミアムは変動します。この記事は教育的なものであり、財務上のアドバイスや将来の価値の保証ではありません。